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As modificações visam avaliar como a política monetária e as bolhas afetam a persistência das flutuações cíclicas, tornando o modelo mais compatível com a visão de Hyman Minsky sobre a dinâmica financeira dos ciclos. Mostra-se que a regra de Taylor amortiza oscilações em crescimento, desemprego, investimento e endividamento, enquanto as bolhas geram flutuações persistentes e irregulares na taxa de crescimento, permitindo quedas acentuadas na atividade econômica após o estouro e a redução brusca da riqueza.",{"@graph":51,"@context":106},[52,68,89],{"@type":53,"itemListElement":54},"BreadcrumbList",[55,59,62,65],{"item":56,"name":57,"@type":58,"position":9},"https://docshare.wps.com","Home","ListItem",{"item":60,"name":10,"@type":58,"position":61},"https://docshare.wps.com/pt/template/",2,{"item":63,"name":11,"@type":58,"position":64},"https://docshare.wps.com/pt/template/apresentações/",3,{"item":66,"name":47,"@type":58,"position":67},"https://docshare.wps.com/pt/template/a-generalized-keynes-minsky-model-of-cyclical-fluctuations-1-introduction/177481/",4,{"url":66,"name":47,"@type":69,"image":70,"author":75,"headline":47,"publisher":78,"fileFormat":81,"inLanguage":45,"description":49,"dateModified":82,"datePublished":83,"encodingFormat":81,"isAccessibleForFree":84,"interactionStatistic":85},"DigitalDocument",{"url":71,"@type":72,"width":73,"height":74},"https://docshare.wps.com/thumbnails/a-generalized-keynes-minsky-model-of-cyclical-fluctuations-1-introduction/177481.png","ImageObject",442,249,{"name":76,"@type":77},"Aurelia","Person",{"url":56,"name":79,"@type":80},"DocShare","Organization","application/octet-stream","2026-10-04","2026-09-02",true,{"@type":86,"interactionType":87,"userInteractionCount":64},"InteractionCounter",{"@type":88},"ViewAction",{"@type":90,"mainEntity":91},"FAQPage",[92,98,102],{"name":93,"@type":94,"acceptedAnswer":95},"Quais extensões o artigo introduz no modelo de Fazzari, Ferri e Greenberg?","Question",{"text":96,"@type":97},"O artigo incorpora uma regra de política monetária do tipo Taylor e um processo markoviano de formação de bolhas especulativas na riqueza financeira dos consumidores, afetando a dinâmica do consumo agregado.","Answer",{"name":99,"@type":94,"acceptedAnswer":100},"Qual é o efeito da regra de Taylor na estrutura do modelo?",{"text":101,"@type":97},"A introdução da regra de Taylor gera flutuações cíclicas amortecidas nas séries macroeconômicas, evitando que a persistência indefinida resulte apenas da interação entre efeitos multiplicador e acelerador.",{"name":103,"@type":94,"acceptedAnswer":104},"Como as bolhas especulativas alteram a dinâmica macroeconômica?",{"text":105,"@type":97},"Elas produzem flutuações persistentes (e irregulares) na taxa de crescimento do produto e tornam teoricamente possível a ocorrência de recessões profundas após o estouro das bolhas e a queda súbita da riqueza financeira das famílias.","https://schema.org",{"og:url":66,"og:type":108,"og:title":47,"og:site_name":79,"og:description":49},"article",{"robots":110,"canonical":66},"index,follow",{"doc_id":112,"site_id":44},177481,1790434194,{"code":4,"msg":5,"data":115},{"doc_id":112,"user_id":116,"nickname":76,"user_avatar":117,"doc_module":9,"category_id":8,"category_name":11,"doc_title":47,"doc_description":49,"doc_content":118,"file_id":119,"file_url":120,"file_type":121,"file_size":122,"view_count":64,"is_deleted":4,"is_public":9,"is_downloadable":9,"audit_status":9,"page_count":123,"language":124,"language_code":45,"site_id":44,"html_lang":45,"table_of_contents":125,"faqs":126,"seo_title":127,"seo_description":49,"update_tm":128,"read_time":129},1099514068365,"https://ap-avatar.wpscdn.com/avatar/10000253d8d9f28188e?_k=1776742907772140068","Um Modelo Keynes-Minsky Generalizado de Flutuações Cíclicas\nJosé Luis Oreiro\u0002*\nSergio Rubens Stancato de Souza\u0002**\nCelso Vila Nova de Souza\u0002***\nKelly Pereira Guedes\u0002****\nResumo: Este artigo apresenta uma extensão do modelo de flutuações cíclicas desenvolvido por Fazzari, Ferri e Greenberg (2008). É incorporada a ele uma regra de política monetária (regra de Taylor), bem como um processo markoviano de formação de bolhas especulativas no valor da riqueza financeira dos consumidores, que passa a influenciar a dinâmica do consumo agregado. Essas extensões têm por objetivo permitir a avaliação do papel da política monetária e das bolhas especulativas no fenômeno da persistência das flutuações cíclicas, além de tornar o modelo mais representativo das idéias de Hyman Minsky a respeito da dinâmica financeira dos ciclos econômicos. É mostrado que a introdução da regra de Taylor na estrutura do modelo desenvolvido por FFG tem como efeito a geração de flutuações cíclicas amortecidas das séries macroeconômicas (crescimento, desemprego, investimento e nível de endividamento), que impede que as flutuações cíclicas geradas exclusivamente pela interação entre os efeitos multiplicador e acelerador persistam indefinidamente. Por sua vez, a introdução das bolhas especulativas produz uma dinâmica macroeconômica caracterizada por flutuações persistentes (e irregulares) da taxa de crescimento do produto e torna teoricamente possível a ocorrência de quedas acentuadas no nível de atividade econômica (recessões) em função do estouro das mesmas e do efeito que a redução súbita do valor do estoque de riqueza financeira tem sobre os gastos de consumo das famílias.\nPalavras-Chave: Dinâmica Macroeconômica, Flutuações Cíclicas, Hyman Minsky.\nAbstract: This paper aims to extend the model of cyclical fluctuations developed by Fazzari, Ferri and Greenberg (2008) through the incorporation of a monetary policy rule (Taylor rule) and a Markov process of speculative bubbles in the value of financial wealth of consumers, coming to influence the dynamics of the aggregate consumption. These extensions attempt not only to turn the model more compatible with Hyman Minsky’s ideas, regarding the financial dynamics of the business cycles, but also to evaluate the role of introducing monetary policies and speculative bubbles for the phenomenon of persistence of cyclical fluctuations. In this context, we show that introducing the Taylor rule in the framework of the model developed by FFG has an effect of dampening the macroeconomics series (growth, unemployment, investment and debt level) cyclical fluctuations; preventing the perpetual persistence of the cyclical fluctuations which would result of the interaction between the accelerator and multiplier effects without the Taylor rule. The macroeconomics dynamics characterized by the persistent (and irregular) fluctuations on the product’s growth rate usually observed can be generated by this model by the introduction of a markovian process generation of speculative bubbles, which allows a theoretical possibility of occurrence of sharp falls in the level of economic activity (recessions), caused by their bursting and by the effects a sudden shrinking in the value of financial wealth of the families have on their consumption expenses.\nKeywords: Macroeconomic Dynamics, Cyclical Fluctuations, Hyman Minsky.\nJEL Classification: E12; E32; E37\nÁrea 3 - Macroeconomia, Economia Monetária e Finanças\n\u000fUm Modelo Keynes-Minsky Generalizado de Flutuações Cíclicas\n1 - Introdução\nAs economias capitalistas tendem a crescer ao longo do tempo, mas de uma maneira irregular, apresentando oscilações em torno de suas tendências de longo prazo. Essas oscilações podem ocorrer tanto nas variáveis reais, como investimento, produto e emprego, quanto nas variáveis monetárias e financeiras, como taxas de juros, preços e endividamento.\nEntender as causas das flutuações agregadas tem sido uma questão importante na Macroeconomia.  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